武德辉与厉迟在一次往大陆公干,走私出土文物,被公安追捕,坠下山崖,得一元朝秘笈,并救了被天蚕网冷藏二百年的元朝公主云萝及侍婢小恋。但亦同时误放了二百年前邪派高手天残。
回港后，辉及迟得云助，练成如来神掌及七旋斩。辉更与云共坠爱河。
天残原暗恋云，随大陆特异功能团来港寻云，并追杀辉和迟。辉因未练成如来神掌第九式，被天残所捉，并废去全身武功，后为云及特异功能团团员严真所救，并练成第九式，废去天残武功，成为真正大侠。